金融二元结构下

　　央行调控高难度

　　中国人民银行南昌中心支行

　　高级经济师

　　目前，央行对银行性金融机构的资产的宏观调控变得越来越复杂和困难的一个现实背景，是在中央——地方分税制结构下，国有商业银行与地方中小金融机构因相应的政府分别对其拥有一定比例的所有权而呈现出“中央—地方的金融二元结构”。

　　改革开放以来，地方政府除了取得一定程度的财政产权，还通过金融业的地方分权与中央政府分割金融租金。所谓金融租金，即政府垄断金融活动而得到的超过社会平均盈利水平的收益。中央与地方政府在处理与银行等金融关系上，大致经过了三个阶段：地方干预商业银行经营和贷款阶段、大量自办投资信托、城市信用社等金融机构阶段、自办发展城市商业银行、整合信托投资公司和国有商业银行与地方性银行上市阶段。自此，原先高度集中的货币控制权由地方强有力的参与而出现区域金融化特征。