近日，中国铝业发布公告称，公司拟通过非公开发行的方式，向不超过十名特定机构投资者发行总计不超过10亿股A股股票，计划融资金额不超过100亿元，主要用于中国铝业重庆80万吨氧化铝项目、中国铝业兴县氧化铝项目、中国铝业中州分公司选矿拜耳法系统扩建项目等3个氧化铝投资项目。这是今年以来，也是自上证指数去年跌到1664低点以来，A股市场上出现的单一最大融资项目。
中国铝业在公告中明确指出，募集资金投资项目的建成和投产将有助于公司进一步完善公司“铝土矿－氧化铝－电解铝－铝深加工”产业链，提高竞争优势，优化经营业务结构。
安信证券首席行业分析师衡昆认为，中国铝业选择此时进行再融资，除了能够降低财务费用和改善现金流状况外，更是希望利用资本市场好转的有利时机，以较小的股权摊薄代价获得资金。
近期现货氧化铝价格反弹至2050元／吨，比6月初时上涨100元／吨。另外，由于铝价上涨，长单氧化铝价格已接近2300元／吨，明显高于现货价格。
衡昆预计，此前一直亏损的铝行业已开始盈利。但考虑到全球原铝库存尚处于历史高位，加上产能利用率较低，因此除非全球经济强劲复苏，预计短期铝价和氧化铝价格的上涨空间将较为有限，行业难以回到2006年时的盈利水平。
另外，他表示，在目前股价下，中国铝业2009年的动态市净率为3.0x，估值吸引力不大。维持公司“中性－A”投资评级。
昨日，中国铝业上涨4.45％，报收12.68元。
