近期不少券商研究机构都发布了5月投资策略报告及行业配置报告，尽管各有侧重，但相似的观点仍不在少数。整体来看，机构关注度较高，并获普遍认为5月有较多投资机会的有三大板块，即，煤炭股、钢铁股和券商股。另因为奥运临近，火炬开始国内传递，一些机构也提到奥运概念板块存在交易机会。

　　煤炭股：价格上涨支撑股价

　　多家券商研究机构认为，在全球资源上涨的背景下，煤炭已成为涨幅最大的品种，并取代铁矿石成为原材料涨价的领头羊。目前，国内煤炭价格远低于国际价格，随着国际价格不断上涨，推动国内煤炭公司业绩的大幅增长，而嗅觉敏锐的机构也大力介入煤炭股，使得煤炭板块出现了明显的机构增仓迹象。

　　煤炭价格的大幅上涨，具有坚实的供求基本面的支撑，更深层次的背景，在于中国煤炭供应结构的深刻变化，即乡镇煤矿目前产能已经达到极限，未来中国煤炭供应将全部依赖国有煤矿，而由于投资周期较长的原因，国有煤矿难以满足未来新增需求。

　　机构预期，煤炭上市公司2008年业绩将呈现高增长的趋势，主要在于：煤炭价格上涨幅度大于往年；政策性成本征收在2007年基本到位，短期难以出台新的政策性增支措施；煤炭公司将普遍受益所得税税率改革。而从目前已经公布的2008年一季度业绩情况来看，多数煤炭公司实现了大幅增长。

　　券商股：政策利好最大受益者

　　券商股是本轮上涨行情的龙头，国金证券、中信证券(600030)、海通证券(600837)等率先于大盘止跌反弹。从涨幅来看，券商股的涨幅也是非常惊人。