今年以来，房地产业内定向增发、配股、发公司债、借壳上市、民间融资以及IPO等尝试频频出现。
房地产行业的发展与国家的宏观经济形势密切相关。随着2008年初以来国内经济增速放缓，房地产行业的资金也开始趋紧。
2007年，开发商的疯狂拿地，使房地产企业的现金流被大量消耗，令大多数企业在2008年陷入前所未有的资金困局。据保守估计，今年，我国房产业资金缺口高达7100亿元，大多数房地产企业现金流状况堪忧。有关数据显示，部分房地产开发商的自有资金占比已从35%下降至30%以下。从上市公司的角度来看，房企已经出现每股投资活动现金流出大于流入的现象，这说明，现如今上市房企对外新增投资已经大于收回的投资回报，资金的净流出比较明显。另外，今年售房销量萎缩，使房地产企业资金回笼速度有所放缓，预收房款和定金已无法满足公司自身发展的资金要求。
在此情况下，房地产公司只能通过外部融资来解决资金紧张问题。综合使用多种融资手段，或许能在一定程度上对满足房地产行业对资金的需求。另外，随着从紧货币政策的松动，房地产最主要的融资方式——银行贷款也可能会出现转机。
多种融资手段并用
在融资方面，增发一直是上市房企盘活资金的重要手段，众多货币现金最为充裕的上市公司，曾在去年或今年一季度实施了增发融资。今年国内股市持续下跌，绝大部分房地产股的跌幅超过50%，导致房地产板块增发出现搁浅现象。据WIND数据统计，今年提出公开增发或定向增发议案的16家房地产上市公司中，有11家公司的复权股价低于增发价格。鉴于公司二级市场的表现，最终募集资金的规模可能将进一步缩水。相比公开增发融资，定向增发遇到困境所带来的风险影响更为深远。定向增发往往与上市房企的大股东资产注入等紧密联系，直接影响上市公司及其母公司整体的战略部署和发展节奏。如果定向增发搁浅，将进一步加剧房地产企业的资金压力，从而使公司放缓增长速度，减慢扩张步伐。
