9月25日，徐工科技(000425.SZ)公布了非公开发行方案。徐工科技将向大股东徐工机械非公开发行3.22亿股，收购资产包括徐工重型90%股权、液压件公司50%股权、专用车辆公司60%股权、特种机械公司90%股权、随车起重机公司90%股权、进出口公司100%股权，及徐工机械拥有的注册商标、试验中心相关资产。
发行后，徐工机械持股比例将从原先的33.8%提升至58.4%。业内人士认为，与凯雷无疾而终的合作是徐工重组的第一次尝试；此次整体上市则是徐工亮出的第二张牌；而明年可能再次出现公开融资，将是其亮出的第三张牌。
引资转向整体上市
随着徐工科技整体上市方案浮出水面，曾经备受热议的合资者凯雷资本无奈出局。一位参与过谈判的徐工科技内部人士告诉《投资者报》，“一切源自徐工自身实力的不断增强，徐工凭增值逼退了凯雷。”
该徐工人士表示，在与凯雷协商的3年里，徐工发展迅速，不断增值。在2005年营业收入达到170亿元的基础上，2006年双方协议就作了更改，由原来凯雷31亿元获得徐工85%股权变为以18亿元收购徐工50%的股权。2007年再次修改合作协议，凯雷同样出资18亿元，控股权却由50%降至45%。
引资无果，徐工转而亮出了整体上市牌，利用徐工科技上市公司反向并购的方式，定向增发收购大股东徐工机械的资产。
海通证券研究报告指出，此次注资最值得关注的是徐工重型和随车起重机公司。徐工重型出口超预期，行业增长态势好，是赢利能力最强的资产。该公司今年7月底应收账款为6.55亿元，应收账款周转率为15.99倍，今年前7个月徐工重型营业收入达104.74亿元，净利润为7.91亿元。
国泰君安分析师张锦灿认为，从今年前7个月的业绩看，假设从年初合并，新徐工科技每股收益已达0.9~0.94元，因此全年预计1.3元的每股业绩将比较容易实现。
新融资计划明年亮相
