国际金融危机发展趋势及其国际影响研判
当前，美国次贷危机已发展成为一场全球金融危机。美国8000多亿美元救市计划的作用和影响有多大？美国金融危机未来将呈现何种发展趋势？会出现大萧条时期一样的通缩和经济崩溃吗？在次贷危机影响下，欧洲和日本等重要经济体的经济金融形势可能出现何种走向？在当前形势下，分析研究这些问题显得十分必要和紧迫。
救市举措难以立竿见影
这次金融危机是1929年大萧条以来最严重的一场全球金融危机。首先，我们分析一下美国近期的救市举措。经过一番博弈，近期美国众议院投票表决通过、布什总统签署了高达8000多亿美元的救市方案，以挽救陷入危机的美国金融业。
8000多亿美元救市计划的效果有限。我们认为，救市计划难以起到从根本上稳定市场信心、化解信贷危机的作用，也不能有效化解美国金融体系的过高杠杆，因此，单靠这8000多亿美元的救市方案，美国很难走出金融危机。美国救市方案通过后世界各主要股市连续数日下跌也说明了市场普遍对救市计划能否达到预期效果的担忧。
降息的作用日渐式微。为了化解次贷危机，自2007年9月开始降息，至10月8日的全球央行集体降息，美联储已经连续8次下调联邦基准利率，使之从5.25%大幅降至目前的1.5%，但是从每次降息的效果看，其对金融市场的影响一次比一次差。原因在于，在金融危机发展到市场信心缺失的阶段时，降息是不起什么作用的。降息只是在政策面上使得资金的获取成本降低了，但并不能提高资金的可得性，即并不能保证资金短缺机构就能获得资金。因为在金融系统紊乱、信心不足的情况下，拥有剩余资金的金融机构会非常谨慎，从而出现央行基准利率与市场实际利率脱钩的现象，导致央行基准利率无力引导金融市场利率，降息等货币政策失效。
救市措施对物价的影响值得重视
