27日，中石油大跌6.4%，在此带动下，上证指数下跌116.27点，跌幅达6.32%，A股也再一次毫无悬念地击穿1800点的政策底，股指直逼1700点，收盘于1723点。股指再次创下了6124点下跌以来的新低。今天的盘面又一次说明了所有的政策底都是“豆腐渣工程”。 作为护盘的工具，中石油在过去一段时间多次力挺救市，为“政策市”做出了应有的贡献。然而，其高高在上的价格却让自己成了市场上最大的“空军司令”，在最终无法力挽狂澜的局面下，中石油自10月20日以来连续以5个阴线报收，而这五个交易日以来，上证指数从1974点下落到1723点。 9月18日上证指数跌至1802点以后，9.19行情一度让股市两度涨停，汇金公司携增持三大行之利好，配合当天其它两大利好，让股市激情四溢。然而激情过后，投资者蓦然发现，刚刚将资金抽出的众多投资者又一次被深套其中。而至今天，股指再一次触底。是机会还是又一次的深渊? 股市跌至今天，很难用股票自身的价值来衡量，的确，当前A股众多股票已具备长期的投资价值。如钢铁股中，许许多多的股票市盈率已跌至3到4倍。作为一种长线品种，这些股票主动买套已不是什么过错。也许等待下一个牛市来临之时，投资者将会有百分之三百或者四百的收益率。然而作为一个正确的投资者，大家都知道，市场底远远还没有来临。 市场底在哪?每一个投资者都会有自己的看法与意见。然而笔者对于股市的底部更加看空一些。笔者以为，市场底将会比所有的投资者的心理底线更低，因此，任何的抄底都面临着巨大的风险。 国际的金融风险到底有多大，到底会以怎样的方式继续蔓延，这将在一定的程度上影响整个世界的经济，也直接影响到我国国内的公司的出口与经济增长。在金融危机的影响下，国内的决策层更多的是救助银行，更不惜以牺牲股市为代价。在目前的局面下，决策层显然找不到更好的解决大小非的方法。或者说是解决大小非的代价太大而影响经济的发展，所有企图决策层投入大量资金救市的方案都是投资者的一厢情愿。而如果没有足够的资金救市的话，国内的大小非必定成为一个长久的遗患。当前的熊市还只是刚刚开始，大小非的减持还有两年多时间，而在这两年多之内，A股有足够下跌的时间，股市重心的下移已是必然，如果配以国际金融危机的加剧，这种下跌的风险更加巨大。 对股市下跌的另一个理由就是国家对楼市高价的继续保护。在默许各城市大举拯救楼市的局面下，中国人民银行决定,自27日起,商业性个人住房贷款利率下浮幅度调低至70%,最低首付款比例调整为20%。个人住房公积金贷款各档利率分别下调0.27个百分点。此项政策又一次将楼市的高泡沫作为刺激经济发展的催化剂。而这种肥皂泡能否让从楼市惊醒的消费者继续选择买单也大大值得怀疑。也许，楼市与股市一样都只是保护银行的工具而已，而选择楼市的杠杆更能刺激实体经济的发展。只是在严重的泡沫面前，这种方法无疑是经济学家们危险的试验品，事实上，这也充分说明股市在难以实现融资的功能下，目前逐渐成为市场中无足轻重的弃儿。 这也就是决策层难以将大量资金注入股市的主要原因。在当前，A股既然难以一枝独大，那么它所面临的就只有随波逐流，市场各种利好的出台只是打打补丁，做做表面文章而已，因此，股指震荡向下依然是未来的格局。而市场底的深度更是扑朔迷离!
