北京奥运恐难助中国航空业一臂之力
大 | 中 | 小 2008 年 07 月 09 日 13:29
北京奥运会 (Olympic) 原本被视为中国航空公司发展的契机，但一连串的自然灾害、外部冲击和人为事件却共同拖累了该行业的发展。目前看来，航空业可能无法从北京奥运会上获得显著提振。
成功申办奥运会已经帮助中国显著提升了自身的政治和文化形像，而且人们也对可能由此带来的前所未有的商机寄予厚望。
然而，自从 1 月份以来，中国国内的航空公司纷纷受到南方罕见的暴雪灾害、四川大地震、西藏暴力示威和签证政策收紧等事件的冲击。所有这些事件都打击了与奥运会相关的航空业市场乐观情绪，航空公司的股价也随之从历史高点回落。
除此之外，许多分析师都表示，原油价格飙升以及全球旅行需求疲软都破坏了国际航空业的基本面健康状况。
花旗 (Citi) 分析师马越称，市场过高估计了奥运会的影响。
马越称，照理说，奥运会是一件好事，但对中国航空公司而言，基本面趋势出现了太多变化。奥运会的影响也由积极变为了消极。这些航空公司甚至可能会因为燃料价格的原因而出现亏损。
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自从今年年初以来，中国国内的航空客运量一直在下滑。据中国航空监管机构公布的数据显示，收入乘客千米数 (RPK) 较上年同期增幅从 1 月份的 20.5% 下降至 3 月份的 5.9% 。
马越称， 5 月份的收入乘客千米数可能会持平，从而令该行业的全年业绩前景变得黯淡。这将与 1 月份预期今年全年 20% 的增幅形成鲜明对比。 2007 年，中国航空业收入乘客千米数较上年同期增长 17.1% 。
据国际航空运输协会 (International Air Transport Association) 统计的数据显示，今年前四个月，全球航空客运量的增速也减缓至较上年同期增长 5.6% 。 2007 年，全球收入乘客千米数较 2006 年增长 7.4% 。
中国国际航空股份有限公司 (Air China Ltd.) 、中国东方航空股份 (China Eastern Airlines Corp.) 和中国南方航空股份有限公司 (China Southern Airlines Co.) 在香港上市股票的价格于 2007 年年末创出了 10-15 港元左右的历史新高，主要是受到与奥运会相关的市场乐观情绪和并购预期推动，但这三家公司的股价此后出现大幅下跌。按市场占有率计算，这三家公司在中国市场上占据了主导地位。
除自然灾害因素外，对中国航空公司有利的少数因素之一也已不复存在。中国政府宣布，将从本月起将国内航空燃料价格每吨上调人民币 1,500 元，至 7,450 元。
虽然上述价格仍低于国际市场水平，但分析师们称，航空公司最近争取到将燃油附加费上调至多 50% 并不足以填补成本；而且随着旅行需求的下降，航空公司可能会丧失定价能力。
野村证券 (Nomura) 分析师黄建邦还表示，如果国际油价不回落的话，航空燃料价格今年还有再度被上调至每吨人民币 7,615 元的空间。
三大航空公司香港上市股票目前的价格徘徊在 2.50-4.00 港元左右。
